القاهرة ـ رويترز: قالت مصادر مصرفية إن مجموعة فيمبلكوم الروسية للاتصالات تجري محادثات لشراء أصول رئيسية من رجل الأعمال المصري نجيب ساويرس من بينها حصة الأغلبية في شركة خدمات المحمول المصرية أوراسكوم تليكوم.
ويمتلك ساويرس أكثر قليلا من نصف أوراسكوم تليكوم و100 في المئة في شركتي تشغيل المحمول ويند في إيطاليا وويند هيلاس في اليونان من خلال شركته ويذر إنفستمنت. وينظر إلى ويذر وأوراسكوم كأهداف محتملة لفيمبلكوم.
لكن السؤال هو: هل يستطيع ساويرس إنجاز مثل هذه الصفقة؟ فقد انهارت مفاوضات أوراسكوم تليكوم لبيع وحدتها الجزائرية (جازي) لشركة إم.
تي.
إن في جنوب أفريقيا بعد أن تدخلت الحكومة الجزائرية لعرقلة الصفقة، ويمكن أن تخيم مشكلات مماثلة على صفقة أخرى.
وفيما يلي بعض الأسئلة والأجوبة المتعلقة بأي صفقة:* أين تقف المحادثات؟- أشارت مصادر مصرفية الأسبوع الماضي إلى أن المفاوضات بين ساويرس وفيمبلكوم غير رسمية وتمهيدية.
وقالت صحيفة (إيل سول 24 اور) الإيطالية يوم الثلاثاء الماضي إن فيمبلكوم وساويرس يقتربان من توقيع وثيقة غير ملزمة تتضمن الخطوط العريضة لاتفاق بشأن بيع حصة ساويرس في شركة ويذر انفستمنتس.
وقالت أوراسكوم تليكوم إنها ليست طرفا في أي محادثات مع فيمبلكوم لكن هذا لم يهدئ من حدة التكهنات في السوق حول صفقة محتملة لأن من المرجح أن تكون المحادثات مع ويذر.* ما هي تكلفة الصفقة؟- تبلغ قيمة أوراسكوم تليكوم نحو 4.8 مليار دولار بالسعر الحالي للسهم عند 5.25 جنيه مصري (0.92 دولار) وهي أقل من أي سعر للاستحواذ.
وقالت صحيفة (كومرسانت) الاقتصادية الروسية إن صفقة لأسهم ويذر في ويند إيتالي وأوراسكوم يمكن أن تصل إلى 6.5 مليار دولار بدون الديون. وقال بنك استثماري أن هذه القيمة أعلى 25 في المئة عن القيمة السوقية لهذه الحصص.
وقالت الينا سوسلوفا مدير صندوق بشركة ويرمث لإدارة الأصول في موسكو إن سعر 6.5 مليار دولار ربما يكون مرتفعا لمعظم المساهمين حيث أن تقييم الصحيفة لويذر مرتفع عن تقييم شركات الاتصالات الروسية.
وهناك أيضا مسألة الديون. فقد بلغ صافي ديون ويند إيطاليا نحو 8.3 مليار يورو (10.7 مليار دولار) في نهاية حزيران/يونيو، فيما تبلغ ديون أوراسكوم حوالي 4.6 مليار دولار رغم قول محللين إن فيمبلكوم تحقق أرباحا وغير مثقلة بالديون مما يمنحها القدرة الكافية على التعامل مع ديون ويند وأوراسكوم.
وتقوم ويند هيلاس اليونان شركة الاتصالات الثالثة لساويرس بإعادة هيكلة ديونها وربما لا تكون طرفا في أي صفقة مع فيمبلكوم.*هل تستطيع الجزائر إفشال صفقة أخرى؟- أخفقت محاولات إم.
تي.
إن شراء وحدة أوراسكوم تليكوم الجزائرية (جازي) لأن الحكومة الجزائرية عرقلت الصفقة قائلة إن الجزائر من حقها شراء الوحدة. وقالت أوراسكوم إنها ستجري محادثات لبيع جازي إلى الجزائر لكن المحادثات لم تبدأ بعد.
ولا تتضمن الصفقة مع فيمبلكوم كما ذكرت الصحف بيع جازي بشكل مباشر لكنها لا تزال تتطلب موافقة السلطات التي من المرجح أن تطلب على الأقل حصة في الوحدة.
ويأمل بعض السماسرة والمصرفيين أن تكون فيمبلكوم ومن بين مساهميها الرئيسيين أحد كبار رجال الأعمال الروس ذات حظ أفضل في التوصل إلى إتفاق مع الحكومة الجزائرية عن إم.
تي.
إن.
وقالت سوسلوفا ‘يتمثل الموضوع الذي يقلقنا حقيقة في الموقف مع الجزائر الذي ينبغي حله’.*هل الصفقة مجدية؟- قال محللون إن ساويرس يدرس دمج أصوله مع شركة أخرى حيث يستطيع التأثير في استراتيجيتها بدون سيطرة مباشرة في تحول واضح في سياسته في السيطرة على شركاته.
وقالت تقارير إعلامية إن ساويرس وشركاءه في ويذر يمكن أن يحصلوا على حصة في الشركة المندمجة في إطار الإتفاق مع فيمبلكوم الأمر الذي سيكون متوافقا مع هذه الاستراتيجية.
وأنهى تشكيل فيمبلكوم واحدا من أطول نزاعات الشركات في روسيا وأشدها بين ألفا-جروب التي يملكها رجل الأعمال ميخائيل فريدمان وشركة تلينور النرويجية وقالت الشركة إنها تريد الآن التوسع.
وسيعطي شراء كل أصول ويذر أو جزء منها دفعة لفيمبلكوم للتوسع في أوروبا وآسيا وأفريقيا رغم أنها يمكن أن تدخل في منافسة مباشرة مع تلينور في باكستان وبنغلاديش. ويمكن أن يؤدي ذلك إلى تجدد النزاع بين المساهمين وهو ما يضر بثقة المستثمرين.*كيف ستتحرك الأسهم؟- انخفض بالفعل سهم فيمبلكوم المدرج في بورصة نيويورك في الأشهر الأخيرة لذا فإن أي رد فعل سلبي بشأن الصفقة ربما لن يؤدي إلى هبوط سعر السهم.
وسيرتفع سهم أوراسكوم تليكوم في أغلب الأحوال حتى إذا لم تتضمن الصفقة عرضا إلزاميا لمساهمي الأقلية.
وهبط سهم أوراسكوم تليكوم بنحو 30 في المئة منذ أن عرقلت الجزائر صفقة بيع جازي لإم.
تي.
إن وقال سماسرة ومصرفيون إن المالك الجديد يمكن أن يمنح المساهمين الثقة بإمكان التوصل إلى حل سريع مع الجزائر.
الدولاريساوي 0.7774 يورو و5.69 جنيه مصري.