دبي ـ من دايان كاندابا وجيمس قرداحي: قال مسؤولون تنفيذيون بمؤسسات خليجية لرويترز ان الاضطراب في أسواق الائتمان العالمية ربما يتيح المزيد من فرص الاستثمار أمام الشركات الحكومية في الخليج عن طريق النيل من قدرة المنافسين من شركات التملك الخاص علي المنافسة علي الاصول. وأفضت المخاوف بشأن العجز عن السداد في القروض العقارية مرتفعة المخاطر بالولايات المتحدة الي ارتفاع تكلفة الاقتراض التجاري الامر الذي يهدد بانهاء سنوات من الائتمان الرخيص نسبيا لصناديق الاستثمار في ملكية الاسهم التي تمول معظم استثماراتها بالدين. وقال ثلاثة مستثمرين يقيمون في الامارات العربية المتحدة ان هذا قد يضطر تلك الصناديق الي القيام بتقييمات أكثر تحفظا لمخاطر الاقتراض. وقال سمير الانصاري الرئيس التنفيذي في دبي انترناشونال كابيتال التي تدير موجودات بنحو 6.5 مليار دولار بعض الناس ينظرون الي الامر وكأنه… يا الهي انها نهاية التملك الخاص. نحن نعتقد أنها أنباء عظيمة.
وقال من شأنه أن يجبر المشترين علي التحلي بمزيد من الواقعية بشأن حجم الدين الذي يستطيعون تدبيره ومن ثم تصبح الاسعار أكثر واقعية.
واشترت دبي انترناشونال المملوكة لحاكم دبي في اي.
ايه.
دي.
اس المجموعة الام لشركة ايرباص وفي اتش.
اس.
بي.
سي هولدنغز لصالح صندوق خليجي تديره وذلك ضمن ما تزيد قيمته علي 40 مليار دولار من الاصول الاجنبية التي استحوذ عليها مستثمرون من المنطقة في النصف الاول من 2007. ويتجاوز هذا بالفعل الرقم الاجمالي لاي من السنوات السابقة. ومع بلوغ أسعار النفط الامريكية مستوي قياسيا مرتفعا يوم الاربعاء تجوب الصناديق والشركات الخليجية العالم بحثا عن أصول لصالح مستثمرين حكوميين يطمحون الي تقليل اعتماد بلدانهم علي صادرات الخام. وقال بيتر باركر هوميك الرئيس التنفيذي لشركة أبوظبي الوطنية للطاقة (طاقة) ان ارتفاع التكاليف الرأسمالية لصناديق التملك الخاص ربما يساعد الشركات التي تبحث عن استثمارات طويلة الاجل من هذا النوع. وقال باركر هوميك المملوكة شركته بنسبة 575 في المئة لحكومة أبوظبي سادس أكبر مصدر للنفط في العالم نظرا لارتفاع نسبة التكلفة الي رأس المال وتراجع المدي الزمني لاستثمارات صناديق التملك الخاص… فانه وقت جيد جدا للمشترين الاستراتيجيين.
وتعتزم طاقة التي اشترت شركة نورثروك ريسورسز الكندية للطاقة مقابل ملياري دولار هذا العام اقتراض تسعة مليارات دولار لتمويل عمليات استحواذ. وقال باركر هوميك يوم الاربعاء ان الهوامش علي سندات طاقة من فئة الاستثمار تضالت مع بحث المستثمرين عن ديون أعلي جودة. وخوفا من حالات التقصير عن السداد وخفض التصنيفات الائتمانية في قروض الرهن العقاري مرتفع المخاطر بالولايات المتحدة زاد المستثمرون بأكثر من 50 بالمئة في تموز (يوليو) العلاوة السعرية علي السندات الحكومية الاعلي تصنيفا التي ينبغي علي باعة السندات مرتفعة المخاطر سدادها. وفي ظل ضعف شهية المستثمرين اضطرت البنوك الي ارجاء تمويلات بنحو 200 مليار دولار لعمليات شراء ممولة بقروض في أنحاء العالم بما في ذلك شراء الايانس بوتس لتجارة المستحضرات الطبية ووحدة كرايسلر التابعة لشركة دايملر كرايسلر. في المقابل يعمل مستثمرو الخليج علي مزيد من الصفقات. وقال باركر هوميك ان طاقة تريد استكمال عمليات استحواذ بأربعة مليارات دولار في العام القادم. وقال الانصاري ان دبي انترناشونال تخطط لاستثمارات بما يصل الي عشرة مليارات دولار هذا العام. ويقول ديفيد جاكسون الرئيس التنفيذي لشركة استثمار المملوكة لحكومة دبي ان الشركة تعمل علي أربع صفقات تصل قيمتها الي ملياري دولار وعرضت 825 مليون دولار لشراء متاجر السلع الكمالية بارنيز نيويورك. وقال جاكسون الذي اشترت شركته في ستاندرد تشارترد العام الماضي لانزال نبحث عن أطقم ادارة جيدة في شركات جيدة نستطيع تمويلها.
وقال في 23 من يوليو عندنا رؤية بعيدة المدي وليـــــس لدينا التكلف الذي لدي الصناديق الاخــــري لحصد استثماراتها بحيث تستـطيع اعادة توظيفها واضافة بعض النقاط.
ورغم أن دبي تصدر كميات ضئيلة من النفط قياسا الي جيرانها الا أن الحكومة تستفيد من العائدات الاستثنائية للمنطقة عن طريق السوق العقارية والسياحة والتجارة.
وقال جاكسون رأس المال والسيولة ليسا أكبر مشاكلنا.
وغالبا ما تقترض استثمار ودبي انترناشونال وغيرهما من الصناديق الخليجية نحو 70 في المئة من تكلفتها الاستثمارية. وكانت شركة مبادلة للتنمية المملوكة لحكومة أبوظبي قالت في آذار (مارس) انها اقترضت لتمويل استثماراتها بغية المحافظة علي الانضباط المالي. وقال جاكسون كون أسواق الدين ستمول شيئا لا يعني أن عليك أن تفعل ذلك.4